在2025年春節的前夕，微軟於1月29日公布了其截至2024年12月31日的2025財年第二財季業績。這份財報不僅展示了微軟在營收和利潤上的穩健增長，還透露出公司在人工智能（ai）領域的深遠布局和雄心壯誌。作為一名財經博主，我將從多個角度對這份財報進行深入解析。
財報亮點：營收超預期，淨利潤穩健增長
微軟第二財季營收達到696.32億美元，高於市場預期的687.8億美元，同比增長12%。這一業績表現出色，顯示出微軟在全球科技市場的強大競爭力。同時，淨利潤也實現了10%的同比增長，達到241.08億美元。攤薄後每股收益為3.23美元，同樣高於市場預期的3.11美元。這些數字無疑為微軟股東們送上了一份春節前的“大禮包”。
ai布局：與deepseek競逐，資本支出擴大
在財報發布的前一天，中國企業deepseek發布的大模型deepseek-r1在業內引起了巨大震動，微軟股價也因此收跌超2%。然而，微軟董事長兼ceo薩蒂亞·納德拉在電話會上強調，deepseek-r1模型已可通過微軟的ai平台azure ai foundry和github獲取，並即將在微軟ai電腦copilot+ pc上運行。這一表態顯示出微軟在ai領域的開放態度和快速響應能力。
納德拉還指出，ai成本下降是趨勢，縮放定律在預訓練和推理時間計算中不斷積累，ai訓練和推理方麵的效率正在顯著提高。為了抓住這一趨勢，微軟預計將在未來數年繼續擴大資本支出，2025財年的資本支出預計將超過800億美元。這一巨額投資無疑將加速微軟在ai領域的布局和發展。
業務表現：智能雲穩健增長，生產力部門亮眼
從具體業務來看，微軟的智能雲部門在本財季營收達到255.4億美元，雖然略低於市場預期，但較上年同期增長了19%。其中，azure雲業務營收同比增長31%，顯示出微軟在雲計算市場的強勁競爭力。此外，微軟還指出，有13%的增長受到對ai需求的驅動，這一比例在前一個財季為12%，顯示出ai對微軟業務增長的推動作用正在逐漸增強。
在生產力和業務流程部門，微軟的表現同樣亮眼。該部門營收同比增長了14%至294億美元，高於市場預期。微軟365商業產品及雲服務、linkedin以及商業應用dynamics產品和雲服務均實現了穩健增長。這些業務的強勁表現不僅為微軟帶來了可觀的收入，也進一步鞏固了其在企業級市場中的地位。
個人計算部門：遊戲業務持穩，搜索廣告增長迅速
包括遊戲業務在內的個人計算部門營收達到146.5億美元，與上一年同期持平。其中，xbox內容和服務營收同比增長2%，windows oem和設備營收同比增長4%。雖然這些業務的增長相對平穩，但搜索和新聞廣告服務營收卻實現了21%的同比增長，顯示出微軟在廣告市場的潛力。
投資者反應與未來展望
盡管微軟財報表現亮眼，但投資者已經開始對各大企業“燒錢”投入ai的行為感到不安。尤其是在deepseek憑借低成本的v3和r1模型向ai價格戰提出挑戰之後，這種擔憂情緒更加顯著。然而，納德拉表示，微軟正在全方位創新技術棧，幫助客戶充分釋放ai的投資迴報率，以抓住前方巨大的機遇。目前，微軟的ai業務年營收運轉率已超過130億美元，同比增長175%，顯示出公司在ai領域的巨大潛力和增長動力。
此外，微軟還公布了其商業訂單在本財季增長67%的好消息，這主要得益於公司與openai簽訂的一份新的azure合同。這一合作不僅為微軟帶來了可觀的收入，也進一步鞏固了其在ai領域的領先地位。
結語：微軟ai之路任重道遠
綜合來看，微軟第二財季的財報表現出色，營收和利潤均實現了穩健增長。同時，公司在ai領域的布局和雄心壯誌也令人矚目。然而，麵對日益激烈的ai市場競爭和投資者的不安情緒，微軟需要繼續加大創新力度，優化技術棧，提高ai的投資迴報率。隻有這樣，才能在未來的科技市場中立於不敗之地。
財報亮點：營收超預期，淨利潤穩健增長
微軟第二財季營收達到696.32億美元，高於市場預期的687.8億美元，同比增長12%。這一業績表現出色，顯示出微軟在全球科技市場的強大競爭力。同時，淨利潤也實現了10%的同比增長，達到241.08億美元。攤薄後每股收益為3.23美元，同樣高於市場預期的3.11美元。這些數字無疑為微軟股東們送上了一份春節前的“大禮包”。
ai布局：與deepseek競逐，資本支出擴大
在財報發布的前一天，中國企業deepseek發布的大模型deepseek-r1在業內引起了巨大震動，微軟股價也因此收跌超2%。然而，微軟董事長兼ceo薩蒂亞·納德拉在電話會上強調，deepseek-r1模型已可通過微軟的ai平台azure ai foundry和github獲取，並即將在微軟ai電腦copilot+ pc上運行。這一表態顯示出微軟在ai領域的開放態度和快速響應能力。
納德拉還指出，ai成本下降是趨勢，縮放定律在預訓練和推理時間計算中不斷積累，ai訓練和推理方麵的效率正在顯著提高。為了抓住這一趨勢，微軟預計將在未來數年繼續擴大資本支出，2025財年的資本支出預計將超過800億美元。這一巨額投資無疑將加速微軟在ai領域的布局和發展。
業務表現：智能雲穩健增長，生產力部門亮眼
從具體業務來看，微軟的智能雲部門在本財季營收達到255.4億美元，雖然略低於市場預期，但較上年同期增長了19%。其中，azure雲業務營收同比增長31%，顯示出微軟在雲計算市場的強勁競爭力。此外，微軟還指出，有13%的增長受到對ai需求的驅動，這一比例在前一個財季為12%，顯示出ai對微軟業務增長的推動作用正在逐漸增強。
在生產力和業務流程部門，微軟的表現同樣亮眼。該部門營收同比增長了14%至294億美元，高於市場預期。微軟365商業產品及雲服務、linkedin以及商業應用dynamics產品和雲服務均實現了穩健增長。這些業務的強勁表現不僅為微軟帶來了可觀的收入，也進一步鞏固了其在企業級市場中的地位。
個人計算部門：遊戲業務持穩，搜索廣告增長迅速
包括遊戲業務在內的個人計算部門營收達到146.5億美元，與上一年同期持平。其中，xbox內容和服務營收同比增長2%，windows oem和設備營收同比增長4%。雖然這些業務的增長相對平穩，但搜索和新聞廣告服務營收卻實現了21%的同比增長，顯示出微軟在廣告市場的潛力。
投資者反應與未來展望
盡管微軟財報表現亮眼，但投資者已經開始對各大企業“燒錢”投入ai的行為感到不安。尤其是在deepseek憑借低成本的v3和r1模型向ai價格戰提出挑戰之後，這種擔憂情緒更加顯著。然而，納德拉表示，微軟正在全方位創新技術棧，幫助客戶充分釋放ai的投資迴報率，以抓住前方巨大的機遇。目前，微軟的ai業務年營收運轉率已超過130億美元，同比增長175%，顯示出公司在ai領域的巨大潛力和增長動力。
此外，微軟還公布了其商業訂單在本財季增長67%的好消息，這主要得益於公司與openai簽訂的一份新的azure合同。這一合作不僅為微軟帶來了可觀的收入，也進一步鞏固了其在ai領域的領先地位。
結語：微軟ai之路任重道遠
綜合來看，微軟第二財季的財報表現出色，營收和利潤均實現了穩健增長。同時，公司在ai領域的布局和雄心壯誌也令人矚目。然而，麵對日益激烈的ai市場競爭和投資者的不安情緒，微軟需要繼續加大創新力度，優化技術棧，提高ai的投資迴報率。隻有這樣，才能在未來的科技市場中立於不敗之地。